光伏管理意见稿下发 4股或将爆发

国家能源局发布光伏管理和竞争配置意见稿，将光伏项目分为三类：不限规模的光伏发电项目、普通光伏电站项目和先进技术光伏发电基地。同时明确未来光伏电站项目将全部采用竞争方式配置，对未制定竞争性配置办法地区，国家能源局不予下达光伏发电年度新增建设规模。我们认为先进技术光伏基地规划的推出有利于国家引导光伏行业整体技术进步、推动光伏发电效率提升、降低光伏整体发电成本，同时竞争方式配置光伏电站方案的推出将促进光伏行业优胜劣汰、加速行业落后过剩产能退出、同时也减轻国家光伏电价补贴财政压力，有助于引导光伏行业往长期健康方向发展。

投资主线

建议关注农光互补和渔光一体化光伏项目标的通威股份，受益于未来配电网投资加快和高空风电概念的华仪电气，进入高铁轨道和核电管件领域的龙泉股份，以及光热行业龙头首航节能。

通威股份：定增方案通过证监会核准，光伏资产正式注入；渔光一体项目稳步推进，已在湖北天门和江苏宜兴分别签订300MW光伏项目；四川永祥1.5万吨/年多晶硅产能注入之后，公司业绩有望大幅提升；预计公司15-17年EPS分别为0.44、0.75和0.97元/股，目前股价对应27、16和12倍PE。

华仪电气：国家规划未来5年配电网投资不低于2万亿元，公司作为配电网开关类龙头将受益；风电电价下调对装机影响有限，预计未来五年年均装机量20GW；收购浙江一清搭建污水处理平台，与北控合作拓展环保业务；预计公司15-17年EPS分别为0.31、0.55和0.68元/股，目前股价对应32、18和15倍PE。

龙泉股份：公司为PCCP管道龙头企业，十三五期间市场空间1200亿元；收购新峰管业打造核电管件龙头，预计未来5年我国新增3500万kW核电装机；公司的无砟轨道率先进入北京铁路局供应商，十三五期间新增高铁6000km；预计公司15-17年EPS分别为0.38、0.76和0.90元/股，目前股价对应31、15和13倍PE。

首航节能：公司空冷设备在手订单26亿元；与内蒙古签订250MW熔盐塔式光热电站投资意向协议，在手光热电站总包和设备供应订单电站规模达到600MW；预计15-17年每股盈利分别为0.56元、1.04元和1.34元/股，目前股价对应40、22和17倍PE。

板块行情

本周沪深300指数累计下跌7.22%，A股电力设备及新能源板块指数累计上下跌11.27%，跑输沪深300指数4.04个百分点。

从各主要板块涨跌幅情况来看，本周二十九个一级子行业全线下跌，跌幅前三的行业为通信、钢铁和农林牧渔，本周累计跌幅分别为14.21%、13.09%和12.89%。

香港恒生指数本周累计下跌5.05%，H股电力设备及新能源指数累计下跌5.93%。