【深度】电改推动可再生能源投资市场

导读：受能源危机和日益紧张的环保压力影响，可再生能源将一直是未来主要关注点。疆亘资本研究员认为，在目前我国能源结构调整政策背景下，可再生能源发展前景利好，未来行业投资呈现增长趋势。

　　（1）分布式能源发展利好

电改相关文件中规定了拥有分布式风电、太阳能发电的用户通过供电企业足额收购予以保障，目前不参与市场竞争。目前分布式风电较少，分布式光伏发展利好。

可再生能源具有随机性、波动性、生产不连续性等特点，因此，“就地收集、就地存储、就地使用”成为可再生有效利用方式。能源互联网将风电、太阳能等资源在互联网平台上实现资源供求平衡，将大量分布式能量构成新型电力网络，并与天然气、石油等能源相连，实现了能量流、信息流、资金流有效配置。

电改相关文件中规定京津冀、长三角、珠三角等区域禁止新建燃煤自备电厂，这些地区经济发达、用电量大，且土地资源紧张，疆亘资本研究员认为，分布式光伏在这些区域将有较大发展。

　　（2）光伏、风电具有更大发展空间

电改及其配套文件主要任务之一是促进可再生能源利用的市场机制，推出纳入规划的风能、太阳能、生物质能等可再生能源优先发电机制，提出明确跨省跨区送电中再生能源发电量比例，这有望解决西北“弃风弃光”部分问题，鼓励了跨省跨区消纳可再生能源市场。疆亘资本研究员认为，未来“十三五”规划将重视“源网荷储”协调发展，可再生能源资源将得到充分利用。

光伏行业受到广泛关注。光伏发电系统成本较高，严重依赖光伏补贴。去年末发改委下调光伏标杆电价，通过价格政策倒逼光伏产业成本降低，弱化光伏企业对政策补贴的依赖度，有利于光伏企业技术升级。现在光伏系统造价中原材料成本开始下降、技术不断升级，成本有下降趋势。未来，光伏电能将会不再依赖政府补贴，实现光伏平价上网目标。光伏行业呈现利好投资趋势，但投资过程中需注意光伏企业自身优势，争取在未来并购浪潮中成为优势企业。

　　（3）新能源汽车行业出现上下游投资市场

近年来，我国不断推出和完善新能源政策，涉及新能源研发、购买、使用、基础设施建设、标准和质量监管，促进创新等各个方面。2015年，新能源汽车生产34万辆，销售33万辆，同比增长334%和343%。新能源汽车产销量迅速增加，伴随着大量基础设施建设。目前，新能源汽车充电设施相对滞后，是未来主要投资市场，伴随着上游零件市场也会相应扩大。