汉能薄膜“哭诉”停牌致巨亏 打可持续经营底牌

汉能薄膜发电集团（以下简称“汉能薄膜”）近日发布了2015年度业绩报告，2015年，汉能薄膜营收28.14亿港元，较2014年下跌约70.7%；毛利减少至13.73亿港元，较上年下跌约75.1%。此外，公司全年亏损122.33亿港元，其中包括了高达79.15亿港元的商誉减值、7.70亿港元的物业减值及9.70亿港元的无形资产减值，三项累计数额高达96.55亿港元。三项减值额占其全年亏损额度近八成，造成汉能薄膜净资产的大幅下降。

公司表示，股票持续停牌对公司的声誉带来严重的负面影响，若干现有及潜在客户、业务夥伴和供应商等，已表示欲减少/暂停/延迟与公司的合作计划，这些是导致公司收入下降及出现亏损的原因。但也有业内人士推测，此举或与公司主动行为有关，不排除汉能薄膜欲寻求私有化的可能性。

汉能控股于于今年2月26日的函件中表示，汉能薄膜停牌对汉能控股造成重大影响，经营环境恶化导致汉能控股资金紧张，无法偿还汉能薄膜到期款项。汉能控股会一边开展重组，一边积极和各方沟通，争取国家支持，而目前汉能控股的资金情况已开始好转，会尽快安排解决到期款项问题。汉能控股股敦促汉能薄膜加强和证监会的沟通，尽快复牌。此前，汉能薄膜董事局主席李河君在接受媒体采访时表示，汉能有足够的实力和能力应对危机，并称汉能薄膜的业务调整已经完成，新的业务模式将更具市场竞争力。

汉能此次亏损其实并不意外。在过去的一年，汉能薄膜一直在积极转型以挽救困局。2015年，汉能控股已经被列入“国家专项建设基金”支持单位，并获得国家开发银行6.36亿元专项基金支持。汉能能够获得国家层面的关注与支持，与其所掌握的全球领先的薄膜太阳能发电核心技术密切相关。

目前汉能的柔性薄膜电池拥有4项世界纪录。其中，铜铟镓硒有两项，GSE柔性共蒸法薄膜电池量产芯片小尺寸冠军效率17.2%;MiaSole多元素溅射法柔性单串组件效率17.3%。另外，Alta Devices公司砷化镓双结电池转化率31.6%，单结电池转化率28.8%。这些转化率水平目前均位列全球第一。在外界看来，汉能其实拥有“可持续经营”的底牌。

薄膜是一个技术非常先进，现实运用非常复杂的创新产品，也存在巨大的研发和市场风险。“危机”或许加速了汉能进行变革、走向复苏的步伐。汉能薄膜表示，会调整产能规划，加快新基地建设。重点是把新的铜铟镓硒及薄膜砷化镓基地尽快建起来，未来形成柔性、高效薄膜电池的大规模生产能力。

未来几年将Alta Devices、GSE、MiaSole 作为发展重点，快速推进先进技术及基地建设的落地工作。公司从前采取的是直销、直营店的自建渠道模式销售产品，现在采取经销商加盟合作的方式，与经销商共建销售渠道，实现利益共享。