光伏或实现全年增长 三低估值个股有望受益

国家能源局网站近期公布了下列通知：《国家发展改革委国家能源局关于做好风电、光伏发电全额保障性收购管理工作的通知》、《国家能源局关于下达2016年光伏发电建设实施方案的通知》、《国家能源局关于促进电储能参与“三北”地区电力辅助服务补偿(市场)机制试点工作的通知》。

银河证券认为，风光限发电量补偿金额由超发机组分摊，领跑者计划与光伏扶贫保障光伏全年或有增长，三北光伏将是发电侧电储能设施的主要参与者。

短期看，限电率下降改善电站盈利能力，拉动一些电站投资意愿。长期看，配额制的执行将彻底解决新能源限电、补贴拖欠问题。新能源将告别行业不管是价格还是装机规模的高波动时代，为了完成配额制目标进入稳定增长阶段。根据十三五规划，风电累计装机容量未来5年复合增长率约15%，光伏约30%左右，仍是较快速的增长。2016Q1新能源公司受益于行业的快速增长和公司向下扩张，营收增长近40%，归属利润增长73%。6月30日补贴下调之前，2016Q2将延续这么好的趋势。分析认为2016Q3通过并网一部分组件锁定电价的电站剩余组件将逐步安装，三季度组件厂商出货量将继续不错，类似一季度的电池公司，而光伏全年新增装机容量将受能源局建设方案指引，或较2015年有增长。

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