【视点】特斯拉收购SolarCity是个坑？

一整天朋友圈都在被马斯克收购马斯克刷屏。“钢铁侠”Elon 再出大招，马斯克担任首席执行官的特拉斯公司拟收购其本人担任董事长的太阳能公司SolarCity。

不论是马斯克雄心勃勃的发言还是特斯拉的官方声明，都能感受到，他们在向外界传达一个信息，他们要做能源整合，要成为全球唯一的垂直一体化能源公司，想要为顾客提供端对端的清洁能源产品。

然而，除了能源整合，收购SolarCity对于特斯拉真的是项好的战略吗？

小编梳理了几家外媒评论，发现大家有些谨慎。

1.这项交易并不会帮助特斯拉实现大的盈利，因为在资金实力上，比起特斯拉对SolarCity的需求，SolarCity更需要特斯拉。

2.略显激进的快速扩张对特斯拉发展来说有风险，涉足多个领域无疑给公司的经济状况增加了更加复杂的变量。

3.两家企业间的协同效应并不一定能很好地奏效。特斯拉和solar city销售模式、渠道迥异。

4.特斯拉欲收购SolarCity让人不解，即使对最乐观的硅谷投资者来说，该举动也超出了产业方面的逻辑。

　　装越多亏越多，购入SolarCity对特斯拉来说可能是个坑？

特斯拉股价在收购消息传出后的盘后交易中，下跌12%，显然市场和投资者并不买账。

尽管马斯克和特斯拉对SolarCity满怀信心，这家太阳能公司的市场表现却并不好。

SolarCity创立于2006年，由特斯拉创始人马斯克及其表兄弟共同创立，马斯克担任该公司董事长。主要为太阳能发电系统提供设计、融资、安装和监控等服务，商业模式创新之处在于通过与终端用户签订能源采购合约（PPA）收取租赁费，与投资方共同享受政府的返现、税收补贴等等。

中国民生银行总行贸易金融事业部包育栋曾概括，SolarCity通过吸引税务投资基金投资屋顶光伏发电系统，获得了商业模式的成功。

不过，今年以来，solarcity股价已经跌了近60%。此前5月9日SolarCity公布第一季度财报，尽管安装量有所上升，但每股净利润亏损高于预期。全球最大空头基金公司尼克斯联合基金总裁吉姆?查诺斯（Jim Chanos）5月初在接受CNBC采访时表示：“SolarCity在2016年遇到了财务问题。他们的问题是现在每安装一个太阳能设备，SolarCity亏得更多。”

下面两份图表展示更直观：

　　数据来源：彭博社

　　图表来源：Tech Crunch

在资金实力方面，比起特斯拉对SolarCity的需求，SolarCity更需要特斯拉。Green Tech Media认为这项交易并不会帮助特斯拉实现大的盈利。而且，目前收购SolarCity为特斯拉分布式能源业务带来多少帮助尚不明显。文章甚至提出质疑，略显激进的快速扩张就真的有利于特斯拉的发展？早前SunEdison的破产已经证明了快速扩张背后的巨大风险，对特斯拉来说，同时涉足多个领域无疑给公司的经济状况增加了更加复杂的变量。

此外，把SolarCity打包进特斯拉里，两家企业间的协同效应并不一定能很好地奏效。Tech Crunch分析称，特斯拉在市场上有着庞大的需求与品牌认知，可能产品出来没有销售的推广车就卖出去了。SolarCity则倚重于上门地推。二者销售模式和渠道迥异。

华尔街日报更是直言，特斯拉欲收购SolarCity让人不解( defies common sense)，“ Such a transaction has no industrial logic and shows weak governance”。文章称，即使对最乐观的硅谷投资者来说，该举动也超出了产业方面的逻辑。此外，鉴于马斯克同时为特斯拉和SolarCity的最大股东（尽管持股比例不高），该交易也跨越了一些道德方面的界限。特斯拉和同样烧钱的solarcity联姻只是因为后者也在绿色能源领域，而且可能有朝一日使用特斯拉的电池。然而，正如马斯克关于其两栖奇妙汽车的表述，这些古怪的计划或许只能产生短期效应。

主编评语：看好这个产品经理，光伏会越来好玩

特斯拉电动汽车本身也可以说是“跨界产物”，把航天产品中追求的最轻量化和电池相结合。 虽说solarcity 本身的大股东也是马斯克，但毕竟这还是两家公司，正如马斯克自己所说，他们其实多年来一直在讨论两家公司要不要合并。去年特斯拉出位的产品Powerwall也帮助其开拓了很多用户，相信在这个过程中，让马斯克这个产品经理发现了更多机会，并想跃跃欲试。 也如他所说，未来他们还要发布很多新产品，光伏的世界有了这么一位顶尖的产品经理，是会越来越好玩了。我倒是没有海外多家媒体分析的看的那么悲观，毕竟对于马斯克来说，对股东负责对股价上涨虽然重要，但毕竟不如实践自己的想法，获得成功更刺激。