光伏抢装潮再度来袭 今年“630”形势更严峻

近日，多家媒体表示光伏行业抢装潮再度来袭。

上证报调研国内多家光伏龙头企业了解到，在并网补贴政策节点6月30日(即行业俗称的“6·30”)即将到来之际，光伏抢装潮再度来袭，各大厂家纷纷满产，组件已一片难求，并援引天合光能集团副总裁印荣方称，因政策明确有些项目必须要在‘6·30’前完成才能拿到补贴，从5月初到6月15日这段时间市场陷入严重的供不应求。

笔者了解到，目前港股市场上的主要光伏企业有保利协鑫能源、信义光能、兴业太阳能、熊猫绿色能源、汉能薄膜发电、协鑫新能源、江山控股、阳光能源、卡姆丹克太阳能、顺风清洁能源等，抢装潮重现，港股光伏板块整体进入看涨行情。

去年抢装潮致光伏企业业绩向好

“630”抢装潮实际上对光伏行业来说并不陌生。2016年上半年，受到国家相关政策的鼓励，光伏行业经历了历史性的“6·30”抢装潮。2016年初，由于光伏发电标杆电价下调，加上去年未投运并网的存量项目在一季度得到充分释放，使得仅一个季度就完成了全年目标的近一半。

与以往光伏标杆电价的调整时间设定在年末不同，2015年末发布的光伏标杆电价下调政策提出，对于2015年已备案的电站，只要在2016年6月30日之前并网，仍可执行原上网电价。这一政策给予了让全国诸多电站项目都顺延到了2016年上半年，因此出现了所谓的抢装潮。

业内人士表示，去年“630”抢装潮，刺激了光伏企业的上下游产业链，从而助推了光伏企业在2016年取得了不错的业绩。随着今年上网电价的调整，630抢装潮或将卷土重来，光伏企业的业绩值得期待。

根据大数据统计，从已披露2016年年报预告的42家A股光伏上市公司业绩来看，仅有两家出现亏损。而在40家实现增长的公司中，有11家预计2016年实现归属于上市公司股东的净利润增幅将超过100%。

而在港股光伏企业中，同比2015年，协鑫新能源、江山控股、汉能薄膜发电的归属上市公司股东的净利润均实现翻倍式增长，其增长率分别为956.17%、155.26%、102.06%。

作为协鑫系旗下的上游企业，全球多晶硅龙头企业保利协鑫发布的年报显示，2016年，保利协鑫收入达到220.2亿元，较2015年同期上升7.5%；毛利约70.4亿元，较2015年同期上升22.7%。其中，光伏材料业务净利润达到23.2亿元，较2015年增加23.9%。同时，公司财务状况大大改善，净资产负债率从2015年的107.4%大幅下降至66.8%。

作为协鑫系下游产业光伏电站企业协鑫新能源发布的2016年报显示，公司收入22.46亿元，同比增长226%；该公司股东应占溢利1.3亿元，而上年同期亏损1522.9万元；每股盈利0.007元，不派息。

公告称，收入大幅增长主要由于光伏电站电力销量增长220%，原因为2016年加强开发及收购光伏电站及该等于2015年第四季度完成并网的光伏电站于2016年度全年运营所致。

此外，全球光伏玻璃龙头企业信义光能2016年度财报显示，公司去年实现53.73亿元，同比增长26.50%；实现归属上市公司股东的净利润17.76亿元，同比增长64.70%。

光伏行业专家赵玉文对媒体表示，去年上半年的630抢装潮，给上游的单多晶硅企业以及组件企业出货量带来了很大的提升，所以业绩大幅上涨也体现了去年的行业现状。

今年“630”形势更严峻

去年12月，国家发改委对外发布《关于调整光伏发电陆上风电标杆上网电价的通知》，正式明确分资源区降低光伏电站、陆上风电标杆上网电价。其中，2017年光伏上网标杆电价高于征求意见稿，分布式光伏发电补贴标准和海上风电标杆电价则不做调整。

根据《通知》，2017年1月1日之后，一类至三类资源区新建光伏电站的标杆上网电价分别调整为每千瓦时0.65元、0.75元和0.85元，比2016年电价每千瓦时下调0.15元、0.13元和0.13元。

申万宏源店里设备研究员韩启明曾表示，2017年以前备案的光伏电站，并纳入2016年份财政补贴规模管理的光伏发电项目，于2017年6月30日以前装机上网，将会执行2016年标杆上网电价，这意味着仍可执行去年的电价标准和补贴。所以为了享受去年的上网标杆电价和补贴，各大光伏企业会抢在今年6月30日之前装机，从而会迎来新一轮的630抢装潮。

今年2月份，中国光伏行业协会对外发布了《中国光伏行业发展路线图(2016年版)》，预计今年的新增装机容量约为20GW至30GW。随后的2月18日，国家能源局发布《关于印发2017年能源工作指导意见的通知》要求，继续实施光伏发电“领跑者”行动，充分发挥市场机制作用，推动发电成本下降。年内计划安排新开工建设规模2000万千瓦(20GW)，光伏扶贫规模达到8GW.

20GW的装机量，表明2017年光伏市场需求强劲，这也表明了对光伏上游市场的强烈需求，也会提高上游光伏企业的组件出货量，将会进一步刺激光伏企业业绩的上涨。

据市场观察，今年相似的抢装潮再次出现，并且形势将更严峻。光伏企业眼看“630”电价调整大限将到，加快建设速度成为光伏行业上半年发展的重要原因。

上证报的报道中称，今年的“630”供需矛盾非常突出。一名受访者表示，由于今年很多项目都是去年8月份的指标，时间短，具备条件的不多，导致进度非常赶，即使到了4月份都没有形成大规模发货。而各个组件厂家由于前阶段硅料涨价、成本高位，也都不愿备库存。

而从4月底、5月初开始，市场突然井喷，“因政策明确有些项目必须要在‘630’前完成才能拿到补贴，从5月初到6月15日这段时间市场陷入严重的供不应求。目前，市场整体供应量只有7、8个吉瓦，而希望并网的量高达15个吉瓦。”这名受访者对上证报表示，目前他的公司在中国市场已不再接单，因二季度已没有产能，三、四季度还有些长单在手，总体订单饱满。

光伏板块步入一路看涨行情

根据国家能源局公布的《2017年第一季度光伏发电建设和运行信息简况》，2017年第一季度，全国光伏发电保持较快增长，新增装机达到721万千瓦，与2016年同期基本持平。一季度光伏发电量214亿千瓦时，同比增加80%。全国弃光限电约23亿千瓦时。其中，中东部地区成为全国主要增长区域，新增装机639万千瓦，占全国新增装机的89%。

显而易见，在多个行业发展前景并不明朗的大背景下，光伏行业在2017年第一季度交出了一份亮眼的成绩单。

日前，瑞银证券发表报告称光伏行业的上升行情将继续。瑞银证券认为，2017至2020年，中国光伏实际需求不会受到较大的负面影响。在瑞银证券中国公用事业及新能源行业分析师刘帅看来，三大原因将支撑着光伏未来的实际需求：第一，今年上半年，新一轮的抢装潮料将出现；第二，官方装机目标里并未纳入光伏“领跑者”计划以及光伏扶贫工程等新装机项目带来的需求；第三，全球范围内，新兴市场的新增光伏需求预计上升。

在报告中，瑞银证券指出最近已经出现了一些光伏需求增多的初步迹象，利润产品均价开始上升，这背后的主要动力是国内需求反弹预计电池、组件生产商补库存，以便为抢装做准备。

与此同时，瑞银证券认为光伏“领跑者”计划以及光伏扶贫工程等新项目也能带来可观的装机规模。瑞银证券估算，“十三五”期间，这两个项目每年有望带来7GW至16GW的装机量。

在这场再度来袭的抢装潮中，哪些港股光伏企业将夺得先机？这还有待进一步观察。