金晶科技调整增发方案 “轻”光伏“重”节能

    追逐薄膜电池玻璃概念股的投资者应提高警惕，市场需求的转变迫使金晶科技  （600586，收盘价13.21元）“临阵换招”。

    以生产太阳能电池玻璃闻名的金晶科技昨日披露调整后的非公开增发方案，募集资金将用于建设两条太阳能电池玻璃生产线，以及一条节能建筑玻璃生产线。

    而在去年12月份的原增发方案中，其募投项目包括建设太阳能电池玻璃生产线，和一个年产1000万平方米太阳能加工玻璃的材料加工中心。

    进军节能玻璃业

    公告显示，金晶科技拟以不低于11.19元/股的价格非公开发行不超过1.4亿股，预计融资15.77亿元，主要用于建设两条600吨/天的太阳能电池玻璃生产线和年产1000万平方米Low-E镀膜玻璃生产线及配套设施。

    对比原方案，除增发价格和增发数量发生变化外，募投项目也发生了改变。其中，原方案拟建设包括600吨/天和1000吨/天两条太阳能电池玻璃生产线，而新方案则削减为两条600吨/天的生产线；同时，原方案中的年产1000万平方米太阳能加工玻璃修改为最新的Low-E镀膜玻璃生产线。后者为目前应用最广的节能建筑玻璃。

    无独有偶，今年8月3日，金晶科技曾发布公告称，以8124.74万元收购控股股东金晶集团旗下的Low-E生产线及相关资产。资料显示，目前我国公共建筑中Low-E玻璃使用率仅为10%，而发达国家的使用率至少达到了50%，增长空间广阔。

    深圳一位曾重仓玻璃股的私募人士称，上述变化预示，金晶科技正在减缓太阳能电池玻璃的产能扩张步伐，转而谋求进入节能建筑玻璃领域。

    值得注意的是，金晶科技此前一直被市场认为是太阳能电池玻璃的龙头，其股价在2009年初因此得以暴涨。

    供需变化致公司毛利率下降

    对于突然“变招”的原因，公司董秘董保森在接受  《每日经济新闻》采访时表示，变更募投项目只是公司根据市场需求状况做出的产品调整。董保森称，“节能玻璃的用途广泛，比如办公楼及住宅等，市场前景更好，也符合节能减排的大趋势。”

    但业内人士却有不同的看法，即金晶科技生产的太阳能电池玻璃正遭遇需求压力。据了解，太阳能电池分为晶体硅和薄膜两大类，目前国内其他厂家生产的太阳能电池玻璃主要用于晶体硅电池，而金晶科技的太阳能电池玻璃则定位相对高端，主要用于薄膜电池上。

    广发证券研究员黄立图指出，今年以来晶体硅太阳能电池在多晶硅价格下跌后占据市场主导地位。显然，下游市场的发展对金晶科技的太阳能电池玻璃需求偏负面。

    供需关系的变化还可从产品毛利率中得到体现。公司半年报显示，今年上半年公司的太阳能超白玻璃毛利率为39%左右，同比下降了9.44%。

文章作者：索比太阳能