新能源行业：分布式光伏示范区推动行业发展

西部地面电站备案量有望超出市场预期，全年地面电站装机量有望达到8-9GW，分布式光伏行业进入政策利好密集出台的时间窗口期，行业的商业模式有望在政策细则调整和落实的推动下加速形成，下半年建设方将进入开工建设阶段，行业估值有望上移，推荐东部潜在分布式光伏龙头林洋电子和逆变器龙头企业阳光电源。

风电

海上风电标杆电价按预期出台，将成为风电行业新的增长点。成为风电行业的新的增长点。随着电网建设完善以及特高压的建设加速，风电弃风率将进一步降低，推荐标的：金风科技、天顺风能、中天科技。

核电

我国核电审批进入加速恢复阶段，根据我国核电装机目标测算， 2014-2017年年均新开工机组8台以上，略超市场预期。2014年预计新开工5-8台机组，同比增长100%以上，2014-2017年将迎来核电新开工新一轮快速增长。关注短订单周期品种：江苏神通。

　　投资建议：

继续推荐分布式光伏板块，我们认为，6-9 月份将是分布式光伏细则政策不断出台和落实的关键时间窗口期，随着政策的落实和推动，商业模式有望在下半年形成，分布式将于7-9 月份进入加速建设期，推荐东部潜在分布式光伏龙头：林洋电子。西部地面电站备案量有望超出市场预期，全年地面电站装机量有望达到8-9GW，推荐逆变器龙头：阳光电源。

风险提示：

光伏装机低于预期的风险；核电新开工低于预期的风险。