中美双反判决冲击明年发酵　库存迫价格复苏延迟

自七月起，太阳能厂商静待反倾销判决公布，观望意味浓厚，又适逢市场淡季及中国、日本需求尚未爆发，导致产业链价格屡屡下跌，其中又以台湾电池片价格跌幅最为惨烈。全球市场研究机构TrendForce旗下新能源研究单位EnergyTrend分析师林嫣容表示，六月中旬前因中国积极将组件输往美国，台湾一线电池厂都能坚守US$0.40/Watt的价位，然而在六月下旬陆续失去中国的订单后，短短一个月内跌幅一次到位，目前价格与中国厂商已没有太大的差别。而硅片跌幅虽不如电池剧烈，但台湾硅片业者策略性维持满产，在需求未起而硅片库存尚待去化的状况下，价格恐仍有下降空间。

　　存货已满足美国需求　下半年为新布局做缓冲

为了因应双反调查，不少中国业者在上半年提升对美国出货比重，其中以天合光能（Trina Solar）最为积极，第二季对美国出口比重占六成以上。林嫣容表示，2014年一至五月中国组件输往美国逐月上升，到六月才稍有下滑，上半年累计出口总量超过2.3GW，若加上First Solar、SunPower、REC等美系厂商接近4GW的组件产能，美国今年6GW的安装量目标已有足够的组件可实现，因此无论7月24日公布的反倾销初判结果如何，应该在明年才会出现这次贸易战争对中、台厂商的实质冲击。在反倾销公布后，不仅是两岸厂商有足够时间可以对美国的判决做出因应策略，日韩厂商也将借此机会寻找更大的商机。

　　反倾销公布前夕市场凝滞　电池片价格跌幅一次到位

台湾则在第二季受惠于中国对美国的出口热潮，不少电池厂营收屡创新高。林嫣容进一步指出，上半年出口近4GW的电池片中有五成输往中国，因此六月下旬中国暂停对美出货，台湾电池厂约有一半的产能顿失所依，不仅现货与代工价格一再失守、七月下旬更直接触底成本线。目前靠欧日订单、低价接单等方式企图维持出货水平，但主要厂商稼动率大多有三成以上的萎缩，尤其过去对中国订单依赖程度较高的厂商，出货可能出现近五成的跌幅。除此之外，尽管美国市场造成的实质影响会在明年出现，但因市况冷清造成的库存积压，短期内价格恐怕也不太容易回复。

市场上对税率的猜测众说纷纭，业者只能静待本周反倾销判决。先前在六月反补贴税率公布后，中国组件在美国市场的销售即因反映税率而有不小的价格涨幅，若反倾销也祭出不低的税率，中国厂商过往的价格优势将进一步缩小。

相比之下，台湾厂商处境则更加尴尬，若与中国税率差距小于目前两岸价差，恐将失去2012年美国对中国电池双反税率带来的转单效应、失去大半中国订单；且即便对台税率不高，惩罚性关税仍将压缩厂商毛利润，并面临日韩厂商蠢蠢欲动的威胁。故台厂下半年虽不若中国厂商立即布置全球化产能，但已有许多电池片厂商确定会用扩充组件产线、或积极导入PERC（背面钝化技术；Passivated Emitter Rear Cell）等高效工艺以提升电池效率，拓展更多样的出海口。