光伏供应链那些事(巧月篇)

从今年7月开始，《能说》频道为广大读者开启全新专题——《光伏供应链那些事》(点击可查看往期精彩《【能说】光伏供应链那些事(伏月篇)》)。本专题以“月”为时间跨度，每月一篇，综合国内外光伏市场的最新信息，就光伏产业的供应链，从硅料、硅片、电池片到组件的行情走势进行归纳、分析和预判，为光伏及相关行业提供信息分享和决策依据。

巧月

农历七月，古称“巧月”，因古代的中国女性会在七月初七向织女星祈求保佑自己心灵手巧，是为“乞巧”——“巧月”也因此得名。

光伏人的“巧月”

在过去的伏月里，硅料、硅片、组件涨声一片。究其原因，从国内市场来看，今年的“630”抢装准备工作其实是从4月底、5月初才真正开始，相当数量的地面电站项目要递延至“730”甚至“830”才能并网，加上在9月底并网的总计5.5GW的第二批“领跑者”项目带来的旺盛的市场需求，使得国内光伏市场相比去年显得更加繁荣;从国外来看，有可能生效的美国“201条款”和印度对华组件发起的“双反”调查，导致美印两国的光伏行业对于避税的需求愈加急切，从而引发了两国国内的囤货潮。

巧月之所以谓之“巧”，在于面对国内外两端需求旺盛、供不应求的形势下，光伏行业不仅要面对硅料厂家在三季度末开始的例行设备检修带来的一定程度上的供给短缺，而且还不得不接受来自氩气、铝边框等生产资料的“巧合性”涨价导致的成本压力。种种因素机缘巧合在巧月汇聚，使得上下游供应链对于Q3组件出货总量的预期很是乐观，最终反映到组件价格水涨船高。

硅料

根据研究机构PVInfolink的价格研究显示，国产硅料价格近期一路攀升。7月27日，硅料均价128元/公斤;8月2日，均价135元/公斤到8月9日均价就已经涨到140元/公斤，而且后续攀升势头明显，截止发稿前，现货市场价格已触摸至150/公斤，达到最近两年的历史新高。相较今年4月份100-105元/公斤的低点，已上涨接近50%。

无独有偶，不光是国产硅料，进口硅料价格也是同样处于快速上涨趋势。根据研究机构Energy Trend的价格研究显示，7月27日，进口硅料均价15美元/公斤，8月2日，均价16.2美元/公斤，8月9日均价则飙升到18.1美元/公斤。

基于成本考虑，多晶硅制造行业一般会安排在第三季度进行检修。有人认为现阶段的价格上涨与硅料厂商的检修有一定的关系。但其实，目前的检修手段已经非常先进，仅是部分产线的部分工段停车检修，涉及范围小，持续时间短，且各条产线交替检修，对产能影响很小。

对于本就是低毛利的组件制造环节，以及补贴下调背景下对投资收益有基本要求的电站投资商，上游多晶硅料价格的一路攀升，给国内光伏下游制造业和终端应用都带来了较大的压力。

硅片

多晶硅片在上游原料硅料供应短缺的状况下，同样出现了供不应求的问题，多晶硅片厂商不仅减少了对下游电池片厂的供货量，价格也快速攀升，期望以价制量。特高效多晶硅片一片难求，价格上涨至RMB 5.15/片以及US$ 0.67/片。

单晶硅片仍维持6元/片的价位，5月中国SNEC展会期间，国内某单晶大厂曾公开承诺：主流单多晶硅片价差最高不超过0.6元/片!但目前情况来看，相比多晶而言，单晶硅片价格仍远高于0.6元/片的性价比标准价差，降价趋势依然不明显。

电池片

基于成本上涨的因素，占市场主流的多晶硅片价格不断上涨，但由于电池片厂商被夹在高价短缺的硅片与需求正旺的组件之间，缺乏议价筹码，仍需要用时间跟下游组件厂进行价格拉锯战，在可以预见的Q3后半段，价格依然将维持上涨。

单晶电池片则印证了《伏月篇》的预测，本月因为市场的需求不足而导致了小幅的跌价。单晶PERC电池片虽然有一些小批的超低价甩货机会的出现，但市场主流价格仍在RMB2.3-2.5/W，依旧维持高位。

组件

单晶组件进入价格保卫战，单晶280W的成交价在RMB 3.00-3.02/W，近期有可能受到多晶缺货影响稍稍止跌。国内的多晶组件价格则受到国内需求转弱的影响，也开始有微幅的松动，成交主流价格在RMB 2.83-2.87/W之间。而海外第三地组件则因为双反壁垒以及“201”案致使有极佳的议价优势，价格仍维持在高段的US$ 0.38/W。从宏观角度来看，在可以预见的Q3后半段，无论是多晶还是单晶组件，其价格仍将维持高位。

不仅如此，正如本文开篇所提到的，近段时间电解铝板块市场表现出色，其核心逻辑是供给侧改革的行动落实，配合以环保督查作为手段，大力淘汰落后产能。下半年电解铝预计有望再涨1000元/吨，且如果今冬采暖季能够关停200万吨到300万吨产能，下半年会出现供给缺口，这无疑将进一步催生铝材价格的上涨，并传导到铝边框上。虽然铝边框在组件的成本结构中占比微小，但也需要引起组件厂商的注意。

但是，《能说》认为，组件价格进入到Q4之后甚至进入到2018年以后就很难维持高位了。最近2年组件产能的扩张、美国“201”法案的实施等都会影响到明年的市场行情，因此组件价格下跌是大概率事件。即便如此，《能说》必须指出，组件的产能确实过剩是相对的，高效组件产能依然短缺。从结构上来看，2018年依旧是高效组件的产能相对处于有利位置，低效产品将逐渐退出市场。

当前，在面对外部的贸易保护措施时，《能说》呼吁中国光伏产业需要行业自律和上下游合作，实现全行业的持续稳定发展。在与上下游产业的关系中，光伏与多晶硅产业唇齿相依。多晶硅供应受制于人，光伏产业也难以保持全球竞争力。从短期和微观上看，上下游之间各有利益诉求，这纯属正常，但从长期和全局来看，上下游更多的是共同发展的利益。上下游要多沟通，尽量寻找利益共同点、平衡点，把握最大公约数，才能达到共赢的效果。希望整个产业链的企业同心协力，真正形成我国光伏产业在国际上的第一优势。

虽然因为种种巧合汇聚，导致国内外光伏组件需求大增，直接反映到巧月的光伏供应链仍然火爆，价格持续维持高位。价格的持续高耸，导致电站成本也将增加。尽管如此，各大光伏企业仍旧在运用创新技术，研发更高效率光伏产品从而降低度电成本上不遗余力。

FR：苏美达能源